贵州茅台股票

贵州茅台股票价格为什么这么高？是不是买茅台股票比买房都合算？

赋予了金融属性的茅台，已经严重高估了，目前市值接近12000万亿，与第二名五粮液不到4000亿市值比，多2倍。茅台年化30%的增长率不可持续，合理估值应该在5000亿市值。茅台正在走郁金香的路。

贵州茅台股票是否比买房子合算，很大程度上还是要看真实的投资回报率，尤其是过去五年乃至过去十年的投资回报率。

其中，以贵州茅台为例，股票投资一方面要看差价收益，例如每年的投资收益率，对过去四五年的时间内，贵州茅台股票价格增值数倍，确实比国内多数房地产市场的增值效果更佳。另一方面则是要看股息率，虽然贵州茅台现金分红比例较高，但真实股息率却并不高，1%至2%之间的股息率尚且不属于股息率很高的股票，但投资者却可以从差价收益中获得更好的投资回报。

此外，仍需要看企业的实际盈利增长能力。这些年来，虽然贵州茅台股价迭创新高，但其相应的估值水平却保持平稳，甚至稳中有降。由此一来，也就突出了贵州茅台的价值投资优势。

不过，对于买房，主要在于真实的需求，如果属于刚需需求，那么购房还是存在一定必要性。但是，仍需要看房子的实际租金回报率、租售比等因素。与此同时，仍需要考虑到自身的收入状况，而收入能力可否支撑房价的水平，则直接影响到生活幸福感。

对于近千元的贵州茅台，实际上投资回报预期有所减弱，但长期来看，还是存在空间。不过，关键在于投资者自身的真实需求，如果属于闲置资金，尚且可以长期投资，但对于非闲置资金，仍需要合理配置，充分考虑自身的资金流动性需求。

贵州茅台股票多次冲击1000元未果，2019年能否创造第一只千元股的记录？

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笔者对2019年的股市是乐观的看法； 并且在5月中旬进场了。上证指数再次向上测试3288点，茅台冲击1000元指日可待。

本轮从4月22日开始下跌的调整行情，大盘下调400多点，甚至回调了2440上涨的50%。但贵州茅台却是弱势横向的整理；甚至最基本的38.2的回调都没有完成。

贵州茅台从最高点990元到调整的最低点842，振幅15.5%, 也就是贵州茅台最深的回调幅度是15%。

再看贵州茅台2019年的表现，从2019年1月4日到2019年6月14日；涨幅高达54.74，不但比大盘的涨幅高15.56；甚至比同行业高31.64%。

从以上的数据能够看明显的看出贵州茅台明显强于大盘；简单来说，大盘跌不跟跌，大盘涨却跟涨。只要股市启动，上证指数开始上攻，贵州茅台突破1000元指日可待。

虽然贵州茅台最近爆出腐败丑闻，并且据说影响会很大，但贵州茅台酒的基本面没有变化；市场对于贵州茅台的需求量依然强烈，不论是实体店还是网店，按照厂方规定的售价根本买不到；甚至贵州茅台酒已经自身带有一种金融属性。身边的朋友都想买了存起来。

贵州茅台2019年一季报：实现营收216.44亿元，同比增长23.92%；净利润112.21亿元，同比增长31.91%。

茅台是个好生意毋庸置疑，解决了关联交易问题，斩断地方势力（大股东）的贪婪之手，便可轻松站上1000。否则，由于股息率太低，不值600。如果通过混改彻底调整好不合理的股权结构，合理股价应在1500以上……

贵州茅台股价突破900元，未来市值会赶超工商银行吗？

许多人喜欢把A股的贵州茅台比作美股的可口可乐，甚至相信茅台的市值最终会超越工商银行，这种想法犯了一个将问题简单化的错误。茅台确实是A股里少有的好股票，过去一年多时间里，随着股价起伏，其市值也曾有三次突破万亿，而且现在看来其在市值万亿俱乐部里也基本坐稳。但是茅台市值相比工商银行还有一倍的距离，超越工行市值意味着在股本不变情况下茅台股价要在目前900元基础上再翻番，这种情况的可能性不大。

茅台股价近几年的高歌猛进，基础是公司业绩的亮眼，而其亮眼业绩背后，依靠产品提价增利的趋势明显。2018年初，茅台酒的出厂价从819元提升至969元，500ml装的53度飞天茅台酒的终端定价从1299元/瓶提至1499元/瓶。最新年报显示，茅台酒对贵州茅台营业收入的贡献近九成，2018年毛利率达到93.74%，同比提升了0.92个百分点。2017年茅台酒的毛利率是89.93%。2018年茅台酒的销量达到3.25万吨。以每吨茅台酒2124瓶计算，提价带来的直接营收就增加约103.5亿元，这波涨价红利在2018年得到释放。

与可口可乐多年持续高增长来源于从美国走向全球过程不同，茅台酒很难成为世界性的消费品，而国内人口红利和经济增速红利如今都在遭遇瓶颈且短期难见扭转，接下来茅台还能有多少增量消费？答案显而易见：虽然不敢说消费规模已经到达峰值，但在消费降级的客观现实下，继续增加已经很难。

事实上，近年来出现的茅台供不应求很大程度上来茅台酒提价预期下的投资性购买。

也正是看到如此，茅台接下来的增长策略依然是基于提价，比如2018年茅台酒经销商减少了437家，2019年内部整治继续推进，直销和非标占比将明显提升，从而带动均价提升。茅台称2019年将通过推出生肖酒、年份酒等非标产品，完善产品结构，满足消费者差异化、高端化的个性化需求。非标酒定价高于普通茅台，实现间接提价，进而带动公司业绩提升。这样的提价持续几年还行，但要长期继续下去谁都知道很难。

因此，茅台的确是中国优质上市公司代表之一，也是少有的依靠分红就能收回投资的A股，但市值翻倍赶超工商银行基本不可能。